ความสัมพันธ์ระหว่างคะแนนการกำกับดูแลกิจการกับราคาหลักทรัพย์: หลักฐานเชิงประจักษ์บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

Abstract

งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างการกำกับดูแลกิจการ ขนาดของคณะกรรมการบริษัท และความเป็นอิสระของคณะกรรมการกับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยเก็บรวบรวมข้อมูลอันดับคะแนนการกำกับดูแลกิจการ ขนาดของความเป็นอิสระของคณะกรรมการบริษัท และราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ปี 2561 - ปี 2562 และ ปี 2563 จำนวน 494 บริษัท 521 บริษัท และ 544 บริษัท ตามลำดับ ตัวแบบความสัมพันธ์เชิงเส้นตรงที่ใช้มีขนาดของกิจการ อายุของกิจการ และความเสี่ยงทางการเงิน เป็นตัวแปรควบคุม ใช้วิธีการวิเคราะห์ความถดถอยเชิงพหุในการตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างราคาหลักทรัพย์ และคะแนนการกำกับดูแลกิจการ กับขนาดและความเป็นอิสระของคณะกรรมการบริษัท ผลการวิจัยชี้ให้เห็นว่าขนาดและความเป็นอิสระของคณะกรรมการ มีความสัมพันธ์เชิงบวกกับราคาหลักทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ที่ช่วงความเชื่อมั่น 95% แต่ไม่พบความสัมพันธ์ระหว่างคะแนนการกำกับดูแลกิจการกับราคาหลักทรัพย์ ในขณะที่ตัวแปรควบคุม คือ ขนาดของกิจการมีความสัมพันธ์เชิงบวกและความเสี่ยงทางการเงินมีความสัมพันธ์เชิงลบกับราคาหลักทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ที่ช่วงความเชื่อมั่น 95% โดยไม่พบความสัมพันธ์ระหว่างอายุของกิจการกับราคาหลักทรัพย์ ข้อมูลขนาดและความเป็นอิสระของคณะกรรมการบริษัทจึงเป็นข้อมูลที่นักลงทุนให้ความสนใจ